汇丰上调恒安国际目标价至74.6港元，予“买入”评级

的时间： 2021-05-07

5月4日，汇丰发布报告称，恒安国际(股票代码：01044)受公共卫生事件影响，首季宣传活动减少，该行估计公司可受惠木浆成本较低，故将公司的纸巾毛利率预测由31.6%升至34.4%，而纸巾业务经营利润率预测则由13.2%升至15%，并将2019-2021年净利预测升6%-8%，估计期内净利年复合增长将达17%，而收入年复合增长则为7%，该行对公司2020及2021年的盈利预测分别较市场预期高21%及18%。

“2019上大一年后专业批发卖出受供给链几个方面拖累，但想大概仍可受惠于木浆卖出利润率从下向上，预期上大一年后使收入水平成长仅2%，而首季则呈负成长。”当列以为，上大一年后使用纸巾卖出生产卖出利润率率将见顶，达15.1%，并撬动投资收益比升27%。下大一年后当列想大概卖出卖出利润率比列将为14%，比趋缓1.4个十分之一，并有利于投资收益成长变快至33.5%，而使收入水平成长则会达14%。

该行表示，将公司目标价由68.1港元升至74.6港元，主要是因为对公司盈利预测较高，予“买入”评级，同时对恒安2020年及2021年的盈利预测分别较市场预期高21%及18%。

事实上，今年以来，恒安股价表现良好，第一季度涨幅5%，领跑恒指蓝筹股，与腾讯科技成为恒指第一季度仅有的2只录得增幅的股票。同时，在“五·一”节前，恒安股价最高窗每股70港元，为过去52周最佳。上个月，包括大和、野村、大摩等多个评级机构皆看好恒安国际股。

恒安世界在餐巾纸金融金融产品部门上特征“真视”，从就在今年1月上传的功绩预告中就可得出：受餐巾纸金融金融产品部门销售人员和其它的金融金融产品部门回报带动，去年的恒安世界功绩达224.910亿，同期相比上涨9.6%；经验店铺生意成本达56.8亿，同期相比上涨4.6%；净店铺生意成本39.07亿，同期相比上涨2.8%。监事会会官宣了中后期派息每股收益1.25。

财报数据显示，恒安国际纸巾产品去年收入114.87亿元，比增12.3%，占集团收入的51.1%。其中，湿纸巾业务的涨幅最为显著，收入上涨21.2%至6.06亿元。纸巾业务升级产品如湿巾系列，以及重点推广的茶语丝享系列和竹π系列均广受市场欢迎，销售增长显著；加上，生活用纸分部的电商销售增长强劲，带动生活用纸销售于2019年下半年取得接近双位数的增长，为集团整体销售增长的主要动力之一。

至今年底，彩神v8首页网站造纸厂总产量达142亿吨。湿抽纸项目除过随时爆款非常受生活消费者们欢迎词的超迷你型外包装湿抽纸外，也停售湿厕纸及小宝宝湿巾纸纸、紫外线消毒湿巾纸纸，进一个步骤拓展活动目前中国湿抽纸市面餐饮市场占有率，随时保持着和加强在目前中国湿抽纸市面的领导干部实力。

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去条：日常能200万个恒安一次性口罩项目将成状态化

下眼前这条：恒安生产，当今世界共亨！